Для начала, поздравляю всех подписчиков с Днем Конституции!
Вчера, по решению Федерального Комитета по операциям на открытом рынке учетная ставка была снижена на 25 базисных пунктов. Решение, которое не удивило рынок
и не вызвало значительного движения. Вообще, замечаю, что в последнее время на важных новостях мало движений...
Доллар вчера немного вырос, но сегодня опять упал. Впрочем это незначительные движения...
Сегодня у нас на повестке дня в 12:30 мск. выход данных из Великобритании. Ожидается, что уровень безработицы останется тем же, средняя з/плата чуть
вырастет.
А в 13:00 мск. выходят данные по Еврозоне. По прогнозам, уровень занятости и объем промышленного производства немного снизятся.
Ну и в 16:30 мск. - новости из США. Самая важная из них - сальдо торгового баланса. Ожидается, что в октябре дефицит внешней торговли США немного сократился.
Что мы имеем в итоге... В целом положительные данные из США и нейтральные или слабые из Еврозоны. Мне кажется, что курс доллара пойдет вверх, хотя бы потому, что снижение базовой ставки будет стимулировать развитие собственного производства. И разрыв ставок увеличился...
Ну что, курс доллара опять пошел вверх... Вчера вышел индикатор занятости, который показал, что число новых рабочих мест в частном секторе экономики США в
ноябре увеличилось. Я во вчерашнем обзоре писал, что в США не все так плохо, как кажется. Просто не нужно преувеличивать...
Ну а сегодня у нас - решения по процентным ставкам ЕЦБ и Банка Англии. Сегодняшнее движение валют будет зависить от выхода этих показателей, так что сами
понимаете прогнозов не будет...
Что я могу по этому поводу сказать... Даже если ЕЦБ понизит ставку, существенно повлиять на курс евродоллара сейчас может только информация из США. И это
будет только завтра, когда выйдут данные по рынку труда.
Объем заказов в промышленности США за октябрь вырос, основной показатель производительности труда в США за третий квартал увеличился на 6.7% по сравнению с
предыдущим... Что, все так плохо? И мне кажется, эти данные еще занижены...
Что касается Банка Англии... Мне кажется, что срезание ставки уже учтено рынком. По крайней мере на 25 пунктов точно. А вот если ставка останется на прежнем
уровне или снизится на 50 пунктов - то мы увидим как фунт может "пулять". Тогда спокойствия не жди...
Интересны будут комментария Трише после обнародования решения по ставке. Что он скажет, не знаю...
И в 17:45 мск. запланировано выступление члена правления ЕЦБ Старка на конференции, посвященной процентным ставкам в 2008 году. Может быть услышим, какой
политики будет придерживаться ЕЦБ.
Что мы имеем в итоге... Делать пронозы до выхода таких важных новосте - дело неблагодарное. Поэтому ограничимся комментариями... Мое личное мнение - ЕЦБ
ставку оставит на прежнем уровне, Банк Англии срежет на 25 пунктов.
Вчера наконец-то пошло движение на рынке. А то, в последнее время волатильность валютного рынка снизилась. Вернемся к фактам... Redbook: Индекс розничных продаж в США за ноябрь вырос на 0.3% по сравнению с октябрем. Что это значит...
Я уже устал это повторять, но тем не менее экономика США в состоянии пережить этот кратковременный кризис. И то, что нам навязывается позиция вынужденно слабого доллара - это на руку промышленным кругам США. Уже несколько предприятий в Еврозоне решили перенести часть производства в США. Дешевый доллар...
Далее... Продажи перед Рождеством... В конце года всегда увеличивается объем розничных продаж. В этому потоку местных потребителей добавились покупатели из Еврозоны, которые с удовольствием покупают дешевые товары за доллары. Следовательно, спрос есть. А там где спрос - там есть и предложение.
Пример из жизни... Мой товарищ живет в США. Уровень дохода средний, владелец фирмы по оказанию строительных услуг. Несмотря на падение спроса в сфере недвижимости его организация все равно находит заказы. Не такие доходные как раньше - но они есть. На мой вопрос, как отразилось на нем эта ситуация с недвижимостью он ответил, что снижение на 20-30% доходности на него повлияло не сильно.
Он не стал меньше есть, отдыхать или покупать. Когда в США был бум строительства он как российский человек понимал, что долго это продолжаться не может. Произошло насыщение рынка. Бум строительства спровоцировал бум кредитования. Кто смог на этом заработать - они довольны. Сколько на этом заработали финансовые организации - читайте в их отчетах.
Президент США Джордж Буш говорит об экономике - "базовые показатели экономики США хорошие" и тут же - "американская экономика действительно сталкивается с серьезными проблемами". Как его понимать? И стоит ли вообще? У меня сложилось впечатление, что первые лица США постоянно всем врут. То нашли повод к войне в Ираке, то сейчас ищут повод для действий против Ирана. Как можно им верить? То, что слабый доллар выгоден США - ясно всем. Но дело в том, что реально повлиять на его курс немногие могут...
Агентство S&P: Темпы роста прибылей компаний и экономики США замедлятся в ближайшее время. А с чего это? Производители будут размещать свои производства или
в "дешевой Азии", или "дешевой Америке". Вот темпы роста экономики Еврозоны точно замедлятся...
Что у нас на сегодня с новостями... В 12:00 мск. выйдет индекс деловой активности в секторе услуг Еврозоны за ноябрь. Ожидается, что он останется на прежнем уровне 53.7.
В 12:30 мск. выйдет индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании за ноябрь. Здесь ожидается небольшое снижение показателя.
В 13:00 мск. выйдет отчет по объему розничных продаж Еврозоны. А вот здесь ожидается снижение показателя с 0.3% до 0.0%. В годовом исчислении тоже снижение, 1.6 % до 1.2%.
Из данных по США хочется отметить отчет по производительности вне с/х за 3 квартал, где ожидается рост показателя почти на процент.
Что мы имеем в итоге... Не верю я в слабость американской экономики. Да, положение не из лучших. Но и хуже бывало... Вчера по какому-то телеканалу показывали табло, на котором показывается дефицит бюджета США. Увеличивается... Но если мы посмотрим на сам бюджет, мы увидим огромные цифры, которые тратятся на военные расходы. Что, кто-то угрожает США? Нет, это поведение колониальной страны, которая надеется за счет новых завоеваний решить свои проблемы...
Вчера хорошие движения были только на азиатской сессии и начале европейской. В остальном же - те же "пипсовые" движения. Что у нас было вчера... Курс доллара
снизился на комментариях управляющего Банком Японии Фукуи относительно развития экономики США. В принципе то, не сказал ничего нового... Но участники торгов
восприняли эти слова как руководство к действию.
И вчера же прозвучала новость о том, что некоторые европейские компании переносят часть своего производства в США. Дешевый доллар вкупе с дорогим евро делает
свое дело.
Индекс деловой активности в производственном секторе во Франции вышел выше прогнозов, в Германии и Еврозоне этот же индекс тоже увеличился. В то время как
уровень безработицы в Еврозоне снизился с 7.3% до 7.2%. Индекс деловой активности в производственном секторе США вышел тоже выше прогнозов, на уровне 50.8.
А вот индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании вышел 54.4, против прошлого 52.9. Фунт эту хорошую новость отработал ростом больше
чем на 100 пунктов. Он и сейчас там же торгуется...
Что у нас на сегодня с новостями... В 13:00 мск. выйдет индекс производственных цен Еврозоны за октябрь. Ожидается, что цены останутся на прежнем уровне...
Ну и в 17:00 мск. выйдет решение по процентной ставке Банка Канады. Согласно прогнозам, ставка останется на прежнем уровне 4.50%.
Что мы имеем в итоге... Сейчас аналитики гадают, что же с парой EURUSD? Коррекция или снижение... Я придерживаюсь мнения, что это коррекция. И мы еще увидим
рост евро. Правда больше 1.5000 рост не рассматриваю. Ну а в ближайшем будущем - сегодня особо значимых новостей нет. В четверг выходят решения по процентным
ставкам Еврозоны и Банка Англии. Ну и "значимая" пятница...
Вчерашний день не принес неожиданных новостей, но наконец-то на рынке пошли движения. Объем заказов на товары длительного пользования в США в октябре
снизился третий месяц подряд, до - 0.4%. А вот падение индикатора общего уровня капиталовложений компаний в США в октябре было самым значительным за 8
месяцев. Продажи на вторичном рынке недвижимости тоже снизились который месяц подряд... Остальные данные тоже не порадовали...
Вмете с тем, член Управляющего совета ЕЦБ Констансиу вчера прокомментировал ситуацию в Еврозоне. "Курс денежно-кредитной политики не может определяться
временными или краткосрочными явлениями, длящимися один, два или три месяца, а должен определяться на среднесрочной основе". А канцлер Германии Меркель в
интервью деловому журналу сказала, что "ЕЦБ продолжит бороться с инфляцией".
Отчет "Бежевая книга" был насыщен цитатами типа "экономика США растет, но рост замедлился", "розничные продажи находятся на низком уровне: активность в сезон
предпраздничных продаж, как ожидается, будет низкой" и "спрос на жилье остается довольно низким". Тем не менее, фондовые индексы в США начали расти, что
говорит о том, что экономика США не в таком уж плохом состоянии...
Представители ФРС еще раз вчера дали понять, что не собираются в ближайшем будущем снижать ставку, т.к. это отрицательно скажется на инфляции. А вот насчет
ЕЦБ ходят слухи о возможном понижении учетной ставки...
Сегодня в 10:00 мск. вышел отчет по уровню безработице ILO в Германии. Слова министра труда Германии: "Это самый низкий ноябрьский показатель безработицы с
1992 года". В Министерстве Финансов тоже подтвердили эту новость, отметив, что "в ноябре уровень безработицы снизился примерно на 30.000 человек".
В 12:30 мск. выходят данные по Великобритании. Думаю, что данные по потребительскому кредитованию выйдут немного ниже прежних. И это не критично...
И в 16:30 мск. выходят данные из США. Конечно же главный отчет - данные по ВВП! Ожидается его увеличение почти на процент. Неудивительно при таком дешевом
долларе... А вот продажи на первичном рынке жилья за октябрь ожидаются чуть ниже сентябрьского показателя в 770.000 домов.
Что мы имеем в итоге... С одной стороны - неважные данные из США, которые пока и определяют курс доллара. А с другой - сильно высокий курс евро, который в
Еврозоне уже начинает создавать проблемы. Но все же пока тренд у евро восходящий...
Сегодняшний день богат на новости, посмотрим, что они принесут... На азиатской сессии курс доллара особых движений не принес, однако сейчас курс EURUSD
снизился до уровня 1.4770. В этой связи хочется вспомнить речь Управляющего совета ЕЦБ Гарганаса, который отметил, что ЕЦБ сделает "все, что необходимо" для
предотвращения вторичных эффектов инфляции.
Также сегодня глава ЕЦБ Трише высказал обеспокоенность за темпы роста экономики ЕЦБ: "Цены на нефть слишком высоки, могут ограничить экономический рост".
Теперь посмотрим на сегодняшние новости...
В 12:00 выходят данные по экономике Еврозоны. Ожидается, что денежный агрегат М3 в октябре составит также 11.3%. Если показатель выйдет значительно отличным
от прогнозов - возможно нарастание ожиданий по поводу изменения процентой ставки. В данный момент промышленность Еврозоны в сложном положении. С одной
стороны - сильный курс евро, с другой - высокие цены на нефтепродукты.
И в 16:30 мск. выходят данные из США. Вот где есть разгуляться прогнозам! В последнее время ФРС такие данные "рисует", что даже спрогнозировать сложно :-). В
любом случае, я ожидаю, что ничего позитивного для курса доллара мы не увидим.
Ну и в 22:00 мск. выходит отчет ФРС - Бежевая книга. Наверное как всегда, будут жаловаться на непростое положение своей экономики...
Ну и подводим итоги... На данный момент курс доллара медленно ползет вверх. Вообще, скучно стало... Я думаю, что инвесторы просто ждут дальнейшего движения
рынка. Если данные США выйдут выше прогнозов аналитиков, то максимум мы увидим небольшую коррекцию.
Вчера данных по США не было, там праздновался День Благодарения. Валютные пары торговались в диапазонах, все было спокойно.
Зато на сегодняшней азиатской сессии спокойствие сменилось бурным падением курса доллара по всем парам... Причем без веских на то причин. Есть разные версии,
от массовых продаж доллара компаний из Еврозоны и США, до массовых срабатываний стопов по швейцарскому франку. Может быть отчасти все вместе...
Сегодня у нас опять очень мало отчетов, но волатильность думаю присутствовать будет. Кто-то захочет зафиксировать прибыль перед выходными, кто-то сыграть на
этом диком понижении доллара на азиатской сессии.
Курс EURUSD чуть-чуть не дошел до уровня 1.5000. Это очень сильный психологический барьер, который мы врятли преодолеем сегодня. Но это - цель на следующую
неделю...
Сегодня выходят данные по приросту ВВП Великобритании, думаю они придадут фунту направление...
Ну и подводим итоги... Чего же ожидать сегодня в целом? Думаю, что слабость доллара продолжится. Сейчас правда идет откат по основным парам, но это временно.
Он неизбежен после такого стремительного роста как сегодня. Но основное направление курса евро и фунта по прежнему вверх...
Страны Персидского залива вчера способствовали падению курса доллара. Появилась информация, что Саудовская Аравия и др. страны Персидского залива собираются отказаться от привязки курса своих валют к доллару. Несмотря на то, что прямого подтверждения этой информации не было, долллар понесло...
Также, свою роль здесь сыграл и рост мировых фондовых индексов. На фоне всех этих "радостных" новостей пара EURUSDа достигла нового исторического максимума в 1.4813 пунктов. Но это еще что...
Число закладок новых домов в США в октябре, согласно вчерашнему отчету выросло, однако число разрешений на строительство упало до самого низкого уровня за 14 лет. Эти данные свидетельствуют о том, что кризис на рынке жилья продолжится...
Вечером состоялась публикация протоколов заседания Федерального Комитета по операциям на открытом рынке. Ничего хорошего... Впрочем и не ожидались позитивные данные, но все же хотелось бы. А нет... ФРС США опубликовал пересмотренный экономический прогноз, согласно которому ожидается гораздо большее замедление экономики США в следующем году. Т.е. пока - только цветочки... "Крупные потери на рынках могут увеличить риски для экономического роста" и "снижение ставок нацелено на то, чтобы уменьшить риск резкого замедления роста экономики США" - вот цитаты из сообщений ФРС.
Теперь рост экономики в 2008 году прогнозируется на уровне 1.8 - 2.5% против 2.5 - 2.75% летом. Состояние рынка кредитования, недвижимости и рост цен на нефть будут тормозить экономику и в следущем году. И на фоне этих данных пара EURUSD достигла нового исторического максимума в 1.4852 пунктов.
Ну и подводим итоги... Не верю я этим данным от ФРС... Что экономика США не в лучшем состоянии - верю. Но не настолько все плохо, я так считаю. Но нас пытаются убедить именно в этом, а значит США нужен как можно слабый доллар. И как можно дольше. И до тех пор, пока это будет им выгодно - мы будем фиксировать максимумы евро.
Вчерашний день не был богат на новости, поэтому движения валютных пар носили кратковременный "пипсовочный" характер. По данным Национальной Ассоциации
строителей, индекс рынка жилья в ноябре остался без изменений, и составил 19 пунктов. Это самый низкий уровень с 1985 года.
"Экономика США продолжит расти, а инфляция является относительно сдержанной" - это слова министра финансов США Полсона. Кроме того, он высказался в пользу сильного доллара для экономики США. А вот тут он лукавит явно...
Управляющий Банка Канады Додж вчера высказал свои опасения по поводу сильного курса национальной валюты. В этом заслуга американского доллара, который
снизился против всех валют мира. Чрезмерно высокие курсы национальных валют во всем мире уже оказывают понижательное давление на национальные экономики.
А вот президент ЕЦБ Трише высказался по поводу Центральных Банков. Они должны "сдерживать инфляцию и гарантировать функционирование рынков, особенно во
времена большой волатильности". Однако он не добавил, что вся эта нестабильность - это дело "рук" США, которым пока явно нравится текущий курс доллара. Чего не скажешь об остальных...
Вот лишь некоторые комментарии... Представитель банковского сектора Японии - "сильная иена - главный фактор замедления роста японской экономики". Представитель Народного банка Китая: "Падение доллара - проблема для юаня"...
Ну и подводим итоги... В 16.30 мск. и 22.00 мск. выходят данные по США. В принципе, от этих данных и зависит дальнейший курс как доллара, так и евро. В случае, если данные выйдут выше прогнозов - курс доллара получит поддержку.
Не знаю как у Вас, а у меня ощущение затишья перед бурей. Заметили, как курс доллара идет? То в одну сторону, то в другую... Такое впечатление, что
раскачивается перед броском...
Хотя данные по ВВП Германии и Еврозоны вышли в рамках прогнозов, ежеквартальный отчет Банка Англии по инфляции ослабил курс фунта. Иена вчера никаких высот
не взяла, торгуясь в коридоре. Вышедшие данные по экономике США оказались нейтральными, и влияния на курс не оказали.
Зато оказал Бернанке... Его слова о "новой стратегии" наверно показались убедительными? Я думаю, что причиной роста курса доллара были кроссы. Фунт начал
снижение, стали покупать доллары. Снижение фондового рынка в свою очередь оказало влияние на курс иены.
Сегодня в 12.30 мск. публикуются данные по розничным продажам в Великобритании за октябрь. Ожидается небольшое снижение...
В 13.00 мск. выходит гармонизированный индекс потребительских цен в Еврозоне за октябрь. Ожидается, что значение останется на прежнем уровне 0.4% м/м, 2.6%
г/г.
И в 16.30 мск. выход целый блок новостей из США. Стержневой индекс потребительских цен, по прогнозам, составил 0.2%, как и в прошлом месяце. Ожидается, что
индекс деловой активности в ноябре составил 25.5 против 28.8 в октябре. Индекс потребительских цен тоже ожидается на уровне прошлого месяца, 0.3%.
Ну и подводим итоги... С утра евро сначала вырос против доллара, потом снизился. Ничем иным, кроме влияния кроссов, я это объяснить не могу. Ну может быть
еще слухи о снижении Банком Англии ставок в этом году... Индекс потребительских цен в Германии в октябре вышел в рамках прогнозов, +0,2% м/м, +2,4% г/г, так
что думаю нас ждет снижение курса доллара.
